股价大跌超22%，市值蒸发近5700亿元，Meta“元宇宙”项目巨亏，扎克伯格却说...

发布时间：2025-07-05 16:31:42 来源：簸土扬沙网 作者：综合

每经记者 文巧 每经编辑 高涵 孙志成 盖源源 

当地时间10月26日，元宇宙Meta（META，大跌股价129.82美元，超市市值3488.98亿美元）公布了2022财年第三季度财报。值蒸扎克除了营收、发近净利润，亿元占收入大头的项目广告业务下滑之外，值得注意的巨亏是，被Meta寄予厚望的伯格元宇宙核心项目Reality Labs的收入依然停滞不前，亏损与日俱增。却说

下滑的元宇宙业绩也让华尔街发出了不看好元宇宙的声音。杰富瑞董事总经理Brent Thills表示，大跌让投资者保持警惕的超市并不是元宇宙本身，而是值蒸扎克Meta对它的投资规模，看起来“从顶部过于激进”，发近“将在很大程度上影响其核心业务，即广告”。

尽管元宇宙业务在不断亏损，但扎克伯格向所有的元宇宙批评人士传递了一个信息——他不在乎外界的想法。

在业绩展望中，Meta预计Reality Labs在2023年的运营亏损“将同比大幅增长”，但公司同时表示，2023年之后将继续加快对这一业务的投资步伐，以便能够实现从长期增加分公司整体营业利润的目标。

Reality Labs连续亏损、外界质疑声不断，“内忧外患”之下，扎克伯格的元宇宙有可能实现吗？

扎克伯格“死磕”元宇宙

在不及预期的业绩公布后，Meta在周三美股盘后大跌近20%。周四截至发稿，该公司股价跌超22%，报100.53美元，较股价最高点384美元已缩水约75%。总市值跌至2723亿美元，较前一天蒸发约787.3亿美元（约合人民币5691亿元）。

据Meta公布的2022财年第三季度财报，Meta的元宇宙核心项目Reality Labs三季度收入2.85亿美元，同比下跌49%，市场预期4亿美元。运营亏损36.7亿美元，去年同期亏损26.3亿美元，预期亏损30.9亿美元。值得注意的是，今年前三季度Reality Labs已亏损94亿美元，去年亏损超过100亿美元。

除此之外，据《华尔街日报》18日报道，Meta多份内部文件显示，其元宇宙旗舰产品Horizon Worlds未能达到内部的预期。Meta最初的目标是Horizon Worlds到2022年年底能实现50万月活用户数，但目前的数字还不到20万。大部分人在Horizon Worlds待了一个月就不再返回该平台，而且用户数量自春季以来一直在稳步下降。

另据报道，Meta在10月初推出的价值1500美元的Quest Pro虚拟现实头显，因过于昂贵和用途有限也没有斩获太多“火花”。

Meta股东之一的Altimeter Capital董事长兼首席执行官Brad Gerstner也愈发对Meta押注元宇宙的战略感到不满，在公开信中，他要求扎克伯格带领Meta“重获股东信任和留住技术人才”，除了要求削减成本20%，还希望把对元宇宙的投资砍半至每年50亿美元。

Gerstner指责Meta对元宇宙的关注分散了其对产生利润的核心业务的关注。Meta的三季度财报数据显示，占其收入大部分的广告业务在第三季度遭遇下滑。Meta第三季度的广告收入为272.4亿美元，同比下滑3.7%，该业务占公司总收入的98%以上。

然而，尽管元宇宙业务在不断亏损，并且，在业绩展望中Meta预计Reality Labs在2023年的运营亏损“将同比大幅增长”，Meta却表示，2023年之后将继续加快对这一业务的投资步伐，以便能够实现长期增加分公司整体营业利润的目标。

这将导致Meta总体成本的上涨。Meta预计，该公司2023年全年的总支出将在960亿美元至1010亿美元之间，高于2022年的850亿美元至870亿美元。在财报电话会上，扎克伯格为大力投资发展元宇宙和AI辩护称，“我们显然在做一些领先的工作，那将为下一个重大的计算平台做铺垫工作。”

图片来源：视觉中国

据外媒The Information报道，除对元宇宙的投资之外，支出的增加部分也是由于人工智能的支出，包括试图与TikTok抗衡的短视频Reels业务，以及广告和商业消息传递技术等。

连续几个季度交出低于预期的业绩之后，人事变动对Meta来说可谓雪上加霜。继几周前任职了14年的Meta首席运营官Sheryl Sandberg离职后，过去8年担任Meta首席财务官的David Wehner将于11月离职。

业内：元宇宙是“无底洞支出”Gerstner的公开信是越来越多的投资者和分析师对Meta前景表示质疑的一个缩影。自去年该公司宣布从Facebook更名为Meta以来，该公司的股价已经下跌了将近60%。在Meta三季报发布前，美国银行将Meta评级从“买入”下调至“中性”，认为2023年初的广告商预算削减将打压市场情绪，而且“在经济衰退的场景中，普遍存在一些下行风险”。有外媒评论称，扎克伯格“与现实的脱节”对于股东和投资者来说是一个风险，直指Meta对Reality Labs的投资是一种“无底洞支出”。在过去的一年中，Reality Labs耗费了超过130亿美元的股东资本，但仅开发了一项年收入仅为25亿美元的服务。据前述报道分析，自2020年开始，Reality Labs的经营亏损随着时间的推移而增长，而收入多年来一直停滞不前。在过去的5年期间，Meta的毛利润和净收入之间以及资本支出与利润率之间的差距都在不断扩大。“这也是银行机构和聪明的投资者继续退出Meta的原因。”文章这样写道。

“华尔街对（Meta对元宇宙的）投资规模保持一定程度的怀疑态度。”杰富瑞董事总经理Brent Thills表示，“因为短期内缺乏回报，再加上对经济衰退的担忧和广告收入的下降，投资者绝对100%反对这一点。”

据福布斯报道，还有一个问题在于，Meta的元宇宙旗舰产品Horizon Worlds到底能带来什么。尽管扎克伯格曾强调该项目的未来是“开放的”和“可互操作的”，然而，Meta使用的技术是传统的，缺乏去中心化的元素，例如区块链或其他分布式账本技术库，后者才能将其与所谓的围墙花园（封闭平台）式社交媒体区分开来。目前来看，元宇宙通常被视为具有虚拟和增强现实组件的互联网沉浸式版本。

网页设计咨询公司Journey元宇宙工作室的创始人Cathy Hackl 表示，“根据现在采用的标准，你仍然可能拥有一个开放的元宇宙，但如果没有区块链，你就不可能拥有一个具有真正的可互操作的去中心化元宇宙。”

本文不构成投资建议，据此操作风险自担

记者|文巧编辑|高涵 孙志成 盖源源

校对|卢祥勇 

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